Ποιος είναι ο απόλυτος νικητής στην αγορά βιοδιασπώμενων πλαστικών σε επίπεδο 100-δισεκατομμυρίων;

Τα πάντα στην πραγματικότητα των διασπώμενων πλαστικών έχουν μεταδοθεί στην κεφαλαιαγορά χωρίς καμία έκπτωση. Οι τιμές των μετοχών κορυφαίων εταιρειών όπως η Jinfa Technology, η Jindan Technology και η Hengli Petrochemical έχουν βιώσει όλες μια βαθιά διόρθωση.

Λόγω εσωτερικών και εξωτερικών δυσκολιών, αφού δόθηκε μεγάλη ελπίδα για την αγορά των 100 δισεκατομμυρίων, φαίνεται να έχει μια κατάσταση σιωπής. Όσο για την τρέχουσα κατάσταση της βιομηχανίας βιοδιασπώμενων πλαστικών, ο Δάσκαλος Μα φαίνεται να είναι ο καλύτερος τρόπος για να την περιγράψει:

Η μακροπρόθεσμη πρέπει να είναι καλή, η βραχυπρόθεσμη είναι πολύ δύσκολη, η μεσοπρόθεσμη είναι πιο δύσκολη.

Η αξία των βιοαποδομήσιμων πλαστικών προέρχεται από τους κινδύνους των συμβατικών πλαστικών.

Οι στατιστικές δείχνουν ότι μεταξύ 1950 και 2015, οι άνθρωποι παρήγαγαν 8,3 δισεκατομμύρια τόνους πλαστικών προϊόντων, τα οποία μαζί θα δημιουργούσαν ένα βουνό ύψους 5.680-μέτρων.

Το μεγαλύτερο μέρος αυτού του πλαστικού εγκαταλείπεται ή θάβεται σε χωματερές, όπου συνήθως χρειάζονται 200 ​​έως 700 χρόνια για να υποβαθμιστεί, απελευθερώνοντας τοξικές ουσίες που μπορούν να βλάψουν ολόκληρα οικοσυστήματα.

Το πλαστικό που αφήνεται στη γη καταστρέφει τη δομή του εδάφους και διαβρώνει την οικολογία του εδάφους, καθιστώντας το έδαφος λιγότερο παραγωγικό και απειλώντας περαιτέρω την επισιτιστική ασφάλεια.

Τα πλαστικά απόβλητα που καταλήγουν στον ωκεανό σχηματίζουν μικροπλαστικά. Η έρευνα δείχνει τώρα ότι τα μικροπλαστικά θα μπορούσαν θεωρητικά να απορροφηθούν από τον άνθρωπο μέσω του γαστρεντερικού συστήματος, προκαλώντας τελικά μια ανοσολογική απόκριση και επηρεάζοντας την υγεία των κυττάρων του σώματος.

Σύμφωνα με μια μελέτη που δημοσιεύτηκε στο Science τον Ιούλιο του 2020, ο κόσμος παράγει σήμερα 380 εκατομμύρια τόνους πλαστικών απορριμμάτων κάθε χρόνο, εκ των οποίων περίπου 11 εκατομμύρια τόνοι καταλήγουν στους ωκεανούς. Με αυτόν τον ρυθμό, μέχρι το 2040, περίπου 710 εκατομμύρια τόνοι πλαστικού θα απελευθερωθούν στη φύση, συμπεριλαμβανομένων 29 εκατομμυρίων τόνων στον ωκεανό, που ισοδυναμεί με 50 κιλά πλαστικού για κάθε μέτρο της ακτογραμμής του κόσμου, φανταστείτε τον εαυτό σας.

Η Ευρώπη ήταν η πρώτη χώρα που έκρουσε τον κώδωνα του κινδύνου για το πλαστικό.

Ήδη πριν από 20 χρόνια, η Ιρλανδία, η Ιταλία και άλλες χώρες έχουν εισαγάγει "πλαστικούς περιορισμούς" και η Κίνα προωθεί τη χρήση πλαστικών σακουλών επί πληρωμή από το 2008, αλλά η ένταση και η κάλυψη είναι πολύ περιορισμένη. Μέχρι τα τελευταία χρόνια, καθώς κλιμακώθηκε η παγκόσμια καταστολή των πλαστικών, το ίδιο έκανε και η Κίνα.

Τα τελευταία πέντε χρόνια, περισσότερες από 60 χώρες έχουν επιβάλει απαγορεύσεις ή φόρους στα πλαστικά μιας χρήσης{{1}, σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία του IEA, ενώ μεγάλες οικονομίες όπως η Ευρωπαϊκή Ένωση, οι ΗΠΑ και η Κίνα έχουν αναβαθμίσει τους "πλαστικούς περιορισμούς" σε "απαγορεύσεις".

Τον Ιούλιο του 2020, η Ευρωπαϊκή Ένωση ανακοίνωσε εισφορά στα απορρίμματα πλαστικών συσκευασιών, με εισφορά 0,80 ευρώ ανά κιλό πλαστικών απορριμμάτων. Από την 1η Ιανουαρίου 2021, οι μη αποικοδομήσιμες πλαστικές σακούλες για ψώνια δεν θα χρησιμοποιούνται σε εθνικό επίπεδο και τα μη αποικοδομήσιμα πλαστικά καλαμάκια μιας χρήσης θα απαγορευθούν στον κλάδο της εστίασης, σύμφωνα με μια οδηγία που εξέδωσε η Κίνα για την περαιτέρω ενίσχυση του ελέγχου της πλαστικής ρύπανσης.

Καθώς η Κίνα είναι ο μεγαλύτερος παραγωγός πλαστικών στον κόσμο και προμηθευτής μεγάλων παγκόσμιων καταναλωτικών αγορών, όπως η Ευρώπη και οι Ηνωμένες Πολιτείες, η διαδικασία αντικατάστασης των βιοαποικοδομήσιμων πλαστικών θα προσφέρει τεράστιο περιθώριο ανάπτυξης στις εγχώριες επιχειρήσεις.

Στοιχεία από την Επιτροπή Ανακύκλωσης Πλαστικών της Ένωσης Πλαστικών της Κίνας δείχνουν ότι το 2020, η συνολική κατανάλωση πλαστικού στην Κίνα είναι 90,877 εκατομμύρια τόνοι, ακόμα κι αν μόνο το 10% του μέλλοντος με αντικατάσταση πλαστικών αποικοδομήσιμων, τότε τουλάχιστον 100 δισεκατομμύρια αγορά κλίμακας.

Τα διασπώμενα υλικά περιλαμβάνουν κυρίως πλαστικά με βάση το άμυλο-, PLA, PBAT, PBS, PHA και άλλες κατηγορίες. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Zhian Consulting, τα πλαστικά με βάση το άμυλο, τα PLA, PBAT είναι τα πιο σημαντικά τρία είδη, που αντιπροσωπεύουν το 38,4%, 25,0% και 24,1% της παραγωγικής ικανότητας αντίστοιχα το 2019, αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το 90% συνολικά.

Αξίζει να σημειωθεί ότι, παρόλο που τα πλαστικά με βάση το άμυλο- αντιπροσωπεύουν πλέον το υψηλότερο ποσοστό, έχουν κακές προοπτικές λόγω των δικών τους μειονεκτημάτων απόδοσης. Το PLA και το PBAT έχουν τα περισσότερα περιθώρια ανάπτυξης. Επί του παρόντος, η ικανότητα των αποικοδομήσιμων πλαστικών στον παγκόσμιο σχεδιασμό είναι κυρίως αυτά τα δύο είδη.

Το 2020, η ετήσια παραγωγική ικανότητα της Κίνας PBAT και PLA είναι περίπου 300.000 τόνοι και 100.000 τόνοι αντίστοιχα, αντιπροσωπεύοντας περίπου το ήμισυ της παγκόσμιας παραγωγικής ικανότητας. Αναμένεται ότι έως το 2025, η ετήσια παραγωγική ικανότητα των PBAT και PLA θα φθάσει τους 7 εκατομμύρια τόνους και 1 εκατομμύριο τόνους αντίστοιχα, αντιπροσωπεύοντας περισσότερο από τα δύο-της παγκόσμιας παραγωγικής ικανότητας.

Αλλά είναι επίσης αλήθεια ότι μόνο το 40 τοις εκατό των εγχώριων βιοαποδομήσιμων πλαστικών χρησιμοποιήθηκε το 2021. Με άλλα λόγια, η μεγάλη εικόνα στα χαρτιά δεν επαναλαμβάνεται στην πραγματικότητα.

Το κόστος είναι το βασικό εμπόδιο που περιορίζει τη διάδοση μιας νέας τεχνολογίας ή ενός νέου προϊόντος. Ο βασικός λόγος για τον οποίο οι βιομηχανίες φωτοβολταϊκών, αιολικής ενέργειας, μπαταριών λιθίου και άλλων νέων ενεργειακών βιομηχανιών είναι τόσο δημοφιλείς σήμερα είναι ότι έχουν επιτύχει αλματώδεις νίκες στη μείωση του κόστους την τελευταία δεκαετία.

Πριν από δέκα χρόνια, η τιμή αναφοράς ηλεκτρικής ενέργειας των εγχώριων φωτοβολταϊκών ήταν 1,15 γιουάν/KWH, πολύ υψηλότερη από το κόστος της θερμικής ενέργειας. Το 2020, η σταθμισμένη μέση τιμή ηλεκτρικής ενέργειας των έργων υποβολής προσφορών φωτοβολταϊκών μειώθηκε στα 0,372 γιουάν/KWH, χωρίς θερμική ενέργεια. Μεταξύ 2010 και 2020, η παγκόσμια μέση τιμή των πακέτων μπαταριών-ιόντων λιθίου μειώθηκε από 1100 $ /kWh σε 137 $ /kWh, μια πτώση σχεδόν 90%.

Η εμπορική εξάπλωση των βιοαποδομήσιμων πλαστικών παγιδεύεται στο κόστος.

Το 2021, η συνολική τιμή του παραδοσιακού πλαστικού PE/PP είναι μεταξύ 7000-8500 γιουάν/τόνο, η τιμή του PET είναι 5000-6000 γιουάν/τόνο, ενώ η τιμή του PBAT στα αποικοδομήσιμα πλαστικά είναι περίπου 20.000 γιουάν/τόνο και η τιμή του PLA είναι υψηλότερη, φτάνοντας τα 0.000 γιουάν.

Στο τερματικό, εάν ο έμπορος χρησιμοποιεί αποικοδομήσιμο πλαστικό, το κόστος αυξάνεται άμεσα κατά δύο φορές.

Πάρτε για παράδειγμα το καλαμάκι 23-24 cm, η τιμή του παραδοσιακού PP είναι 0,05 γιουάν/ρίζα, το χάρτινο καλαμάκι είναι 0,1 γιουάν/ρίζα, το PLA είναι 0,2 γιουάν/ρίζα. Η τιμή του PLA είναι διπλάσια από αυτή του χάρτινου καλαμιού και τετραπλάσια από αυτή του PP. Μετά την εφαρμογή της «απαγόρευσης των πλαστικών», οι επιχειρήσεις φυσικά θα επιλέξουν πρώτα φθηνότερα χάρτινα καλαμάκια και η αγορά του διασπώμενου πλαστικού είναι δύσκολο να ανοίξει εντελώς.

Το κόστος είναι υψηλό, αντικατοπτρίζεται σε κάθε σύνδεσμο.

Σε χειροκίνητο επίπεδο, ένας μόνο τόνος παραγωγικής ικανότητας PBAT απαιτεί 16-20 εργαζόμενους, ενώ το PE (πλαστικό πολυαιθυλενίου) χρειάζεται μόνο 4 εργάτες. Όσον αφορά το κόστος εξοπλισμού, η επένδυση PBAT ανά τόνο είναι περίπου 4000 γιουάν/τόνο, ενώ η επένδυση PE ανά τόνο είναι μόνο περίπου 1400 γιουάν/τόνο. Όσον αφορά την κατανάλωση ενέργειας, σύμφωνα με τα στοιχεία EIA της Ruifeng High Materials, το κόστος νερού, ηλεκτρισμού και φυσικού αερίου για έναν μόνο τόνο PBAT είναι 712 γιουάν/τόνο, ενώ το κόστος PE είναι μικρότερο από 600 γιουάν/τόνο.

Ο μεγαλύτερος όρος κόστους είναι οι πρώτες ύλες.

Λαμβάνοντας ως παράδειγμα το PBAT με τον πιο επιθετικό σχεδιασμό χωρητικότητας, το κόστος των πρώτων υλών υπερβαίνει το 70%, μεταξύ των οποίων τα PTA, AA και BDO είναι τα πιο σημαντικά. Ο συντελεστής ελαστικότητας τιμής του PBAT για αυτές τις τρεις πρώτες ύλες είναι περίπου 0,4.

Το 2021, η τιμή του BDO εκτινάχθηκε στα ύψη. Στην αρχή του έτους, η τιμή ήταν περίπου 12.600 γιουάν/τόνο και μέχρι το τέλος του έτους είχε αυξηθεί στα 31.000 γιουάν/τόνο, αύξηση σχεδόν 150%, γεγονός που έδωσε πλήγμα στο PBAT στο στάδιο της μείωσης του κόστους. Τα κέρδη ορισμένων επιχειρήσεων έχουν αντιστραφεί και η μεγαλύτερη απώλεια είναι περίπου 2.000 γιουάν ανά τόνο, επομένως δεν υπάρχει κίνητρο για έναρξη εργασίας.

Σύμφωνα με δημοσιεύματα των μέσων ενημέρωσης, τα αρμόδια εθνικά υπουργεία και ο βιομηχανικός οργανισμός ένωσης BDO πραγματοποίησαν πρόσφατα συντονιστική συνάντηση με επιχειρήσεις PBAT και όλα τα μέρη κατέληξαν σε συναίνεση και οι επιχειρήσεις BDO συμφώνησαν να προσφέρουν κέρδη σε επιχειρήσεις PBAT.

Η παρέμβαση πολιτικής είναι βέβαιο ότι θα μειώσει την πίεση κόστους στις συνδεδεμένες επιχειρήσεις, αλλά η τιμή τελικά καθορίζεται από την προσφορά και τη ζήτηση της αγοράς.

Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, 7 εκατομμύρια τόνοι παραγωγικής ικανότητας PBAT έχουν προγραμματιστεί στην Κίνα. Σύμφωνα με τον υπολογισμό ότι 1 τόνος PBAT καταναλώνει 0,43 τόνους BDO, μόνο η νέα παραγωγική ικανότητα απαιτεί 3 εκατομμύρια τόνους BDO. Συγκριτικά, η τρέχουσα συνολική εγχώρια παραγωγική ικανότητα BDO είναι μόνο 2,34 εκατομμύρια τόνοι/έτος. Αν και το σχέδιο επέκτασης σχεδόν 6 εκατομμυρίων τόνων/έτος ξεκίνησε το 2021, ο κύκλος επέκτασης της BDO είναι περίπου 2 χρόνια και αυτή η χωρητικότητα δεν θα κυκλοφορήσει σε μεγάλη κλίμακα το 2023 το νωρίτερο.

Πιο αξιοσημείωτο είναι ότι όλη η εγχώρια χρήση του καρβιδίου του ασβεστίου ακετυλένιο παραγωγής BDO, στο υπόβαθρο πολιτικής "διπλού ελέγχου της κατανάλωσης ενέργειας", οι επιχειρήσεις καρβιδίου του ασβεστίου περιορισμένη παραγωγή έχει γίνει ο κανόνας, η μελλοντική παραγωγή μπορεί να συμβαδίσει με ένα μεγάλο ερωτηματικό.

Λαμβάνοντας υπόψη διάφορους παράγοντες, η διαδικασία μείωσης του κόστους των αποικοδομήσιμων πλαστικών που αντιπροσωπεύεται από το PBAT είναι αργή και μακρά και η αποτυχία μείωσης του κόστους θα ανακόψει άμεσα τη μακροπρόθεσμη- ζήτηση, επομένως δεν είναι βασικά ρεαλιστικό να αναμένεται ο όγκος σε σύντομο χρονικό διάστημα.

Τα βιοαποικοδομήσιμα πλαστικά είναι ένας υψηλός βαθμός ομοιογένειας του κλάδου, όλος ο ανταγωνισμός θα κοστίζει γύρω από αυτό το θέμα, ο μελλοντικός κλάδος θα βρίσκεται στον "ανταγωνισμό - συγγραφείς σε - ζήτηση αύξησης - ανταγωνισμό - και στη συνέχεια τιμή συγγραφέων" στον κύκλο της επανάληψης, έως ότου η θεωρία προσέγγισης του κόστους παραγωγής ή στο βαθμό που η ζήτηση δεν ικανοποιεί το κόστος.

Μετά από έναν γύρο ανακατεμάτων, οι περισσότεροι κατασκευαστές θα εξαλειφθούν έως ότου ο κλάδος σχηματίσει ένα πρότυπο ολιγοπωλίου. Για να είμαστε σαφείς, ο ανταγωνισμός στις τιμές θα γίνει πιο έντονος όσο αυξάνεται η χωρητικότητα σε ολόκληρο τον κλάδο.

Η επενδυτική ένταση μιας γραμμής παραγωγής PLA 100.000 τόνων θα πρέπει να είναι τουλάχιστον 1,5 δισεκατομμύρια γιουάν. Μόνο η υποτίμηση του κόστους PLA φτάνει περίπου τα 1.500 γιουάν/τόνο. Με τη συνεχή πτώση της τιμής, η πίεση αυτού του άκαμπτου κόστους θα ενισχύεται συνεχώς.

Σύμφωνα με την προηγούμενη απώλεια 2000 γιουάν/τόνο, η απώλεια γραμμής παραγωγής 100.000 τόνων είναι 200 ​​εκατομμύρια γιουάν. Εάν η παραγωγική ικανότητα αυξηθεί στους 500.000 τόνους το επόμενο διάστημα, η απώλεια θα φτάσει το 1 δισεκατομμύριο γιουάν. Αυτό είναι υπερβολικό για τις περισσότερες εταιρείες του κλάδου για να το αντέξουν και οι εταιρείες με κακή ικανότητα ελέγχου του κόστους πρέπει να παραδώσουν επιτέλους την αγορά.

Οι ολοκληρωμένες λειτουργίες έχουν περισσότερα πλεονεκτήματα κόστους και οι τελικοί νικητές θα γεννηθούν σε αυτές τις επιχειρήσεις.

Στον τομέα PLA, η Kingdan Technology είναι η πιο εντυπωσιακή.

Η αλυσίδα βιομηχανίας PLA από πάνω προς τα κάτω είναι το καλαμπόκι-γαλακτικό-λακτίδιο-πολυγαλακτικό οξύ (PLA). Επί του παρόντος, η μεγάλης κλίμακας-παραγωγή PLA από εγχώριες επιχειρήσεις έχει κολλήσει κυρίως στον δεσμό λακτιδίου. Η Jindan Technology και το Πανεπιστήμιο Nanjing συνεργάστηκαν και τελικά αναπτύχθηκαν με επιτυχία μετά από 5 χρόνια. Το 2021, η Jindan Technology ανακοίνωσε στη διαδραστική πλατφόρμα ότι η γραμμή παραγωγής του έργου Lactide της εταιρείας κατάφερε να σταθεροποιήσει την παραγωγή προϊόντων λακτιδίου σύμφωνα με τις απαιτήσεις σχεδιασμού και η εταιρεία έγινε η μόνη επιχείρηση στον κλάδο με τη διάταξη ολόκληρης της βιομηχανικής αλυσίδας.

Επί του παρόντος, η ικανότητα παραγωγής Lactide της Jindan Technology είναι 10.000 τόνοι ετησίως και η τιμή πώλησης στην αγορά PLA είναι πάνω από 30.000 τόνοι ανά τόνο. Υπολογιζόμενο με περιθώριο καθαρού κέρδους 30%, αυτό το μέρος της παραγωγικής ικανότητας θα αποφέρει στην εταιρεία καθαρό κέρδος 90 εκατομμυρίων γιουάν, που είναι μεγάλη αύξηση σε σύγκριση με την κλίμακα καθαρού κέρδους των 118 εκατομμυρίων γιουάν το 2020. Επιπλέον, η προγραμματισμένη παραγωγική ικανότητα PLA της Jindan των 100.000 τόνων 2, αναμένεται να ανοίξει πλήρως το ανώτατο όριο 20 σε λειτουργία.

Μετά τον πλήρη εντοπισμό του λακτιδίου, το επίκεντρο του ανταγωνισμού κόστους των εγχώριων επιχειρήσεων θα μετατοπιστεί στο πεδίο γαλακτικού οξέος όπου η επίδραση της ανάντη κλίμακας είναι πιο σημαντική. Το κόστος επένδυσης ανά τόνο PLA είναι περίπου 5.000 γιουάν, ενώ του γαλακτικού οξέος είναι περίπου 6.000 γιουάν. Η οικονομία μπορεί να αντικατοπτριστεί μόνο όταν η κλίμακα παραγωγής φτάσει τους 100.000 τόνους. Επομένως, οι πρώτες-εταιρίες γαλακτικού οξέος μεγάλης κλίμακας έχουν περισσότερα πλεονεκτήματα.

Η Jindan Technology είναι η μεγαλύτερη εγχώρια και η δεύτερη μεγαλύτερη επιχείρηση γαλακτικού οξέος στον κόσμο. Επί του παρόντος, έχει δυναμικότητα παραγωγής γαλακτικού οξέος 105.000 τόνων/έτος, αντιπροσωπεύοντας περισσότερο από το 60% της εγχώριας αγοράς. Με την εμβάθυνση της διαδικασίας μείωσης του κόστους του κλάδου, η ανταγωνιστικότητα της Jindan Technology στον τομέα της PLA θα είναι ολοένα και πιο σημαντική.

Παρά την προγραμματισμένη δυναμικότητα πολλών εκατομμυρίων τόνων στον τομέα PBAT, λίγες εταιρείες είναι καθετοποιημένες για την παραγωγή BDO.

Ο χημικός γίγαντας Wanhua Chemical είναι ένας, αλλά η εταιρεία έχει επί του παρόντος μόνο 100.000 τόνους χωρητικότητας BDO και 60.000 τόνους χωρητικότητας PBAT. Ακόμη και αν τεθεί σε λειτουργία η παραγωγή, η νέα απόδοση δεν θα έχει μεγάλο αντίκτυπο στα ετήσια έσοδα της εταιρείας που ανέρχονται σε 100 δισεκατομμύρια πιάτα. Το κλειδί είναι να εστιάσουμε στο αν η εταιρεία θα έχει μεγαλύτερη δράση στο επόμενο διάστημα.

Τα βιοδιασπώμενα πλαστικά σήμερα μοιάζουν πολύ με τα φωτοβολταϊκά πριν από μια δεκαετία.

Η προοπτική είναι άπειρη, αλλά η εκβιομηχάνιση κόλλησε το λαιμό από το κόστος, η πολιτική υποστηρίζεται ιδιαίτερα, η επιχειρηματική κοινότητα θα τραβήξει αμέσως την έκρηξη της παραγωγικής ικανότητας.

Σύμφωνα με στοιχεία της CITIC Securities, το μέγεθος της εγχώριας αγοράς των αποικοδομήσιμων πλαστικών δεν θα ξεπεράσει τους 3 εκατομμύρια τόνους έως το 2025, ενώ μόνο η PLA και η PPAT έχουν προγραμματίσει περισσότερους από 8 εκατομμύρια τόνους επί του παρόντος.

Ο Cao Renxian κάποτε περιέγραψε τη βιομηχανία φωτοβολταϊκών ως: «Αυτός είναι ένας μαραθώνιος, το κλειδί είναι ποιος μπορεί να τερματίσει τελευταίος».

Τις τελευταίες δύο δεκαετίες, πολλές μεγάλες και μικρές επιχειρήσεις φωτοβολταϊκών έχουν καταδικαστεί ή αποδυναμωθεί. Προσπάθησαν να κατακτήσουν την αγορά με κλίμακα χωρητικότητας χωρίς πλεονεκτήματα κόστους, για να παγιδευτούν μόνοι τους. Μερικές από τις σημερινές επιθετικές επεκτάσεις στη βιομηχανία βιοδιασπώμενων πλαστικών είναι πιθανό να επαναλάβουν την ίδια μοίρα, γίνοντας μάρτυρες της βιομηχανικής επανάστασης.

Διαβάστε αυτά, θα καταλάβετε την Wanhua την πολυπλοκότητα και τον πραγματισμό αυτής της παλιάς χημικής επιχείρησης, δεν είναι τα πιο γρήγορα, αλλά μπορεί να είναι τα πιο μακριά.